관세 압박에 금리 인하 신중론…지금은 채권 ETF를 살 때인가?

주식 거래량 현황 지표

*뉴욕장 마감: S&P500 ETF(SPY)가 소폭 하락 마감*

SPY(SPDR S&P 500 ETF) 현황

• 현재가: $591.55
• 전일 대비 하락폭: -$3.30 (-0.55%)
• 애프터마켓: $593.08 (-0.12%)
• 시작가: $593.12
• 장중 최저가 / 최고가: $591.36 ~ $594.37
• 52주 최저가 / 최고가: $481.80 ~ $613.23
• 거래량: 약 3,012만 주

금리 인하 기대가 줄어든 상황에서 대형 기술주와 금융주에 대한 매도세가 SPY의 하락을 이끌었습니다. 특히 고점 대비 조정 구간 진입을 우려한 차익 실현 매물도 늘어난 것으로 분석됩니다.

2025년 5월 21일, 미국 연준(Fed)은 기준금리를 4.25~4.50%로 동결했습니다. 많은 투자자들이 기대하던 금리 인하 신호는 이번에도 없었습니다. 오히려 시장에서는 “관세·무역 갈등이 지속될 경우 물가 압력이 높아져, 인하보다는 동결 또는 재인상이 나올 수 있다”는 경고가 나왔습니다.

금리가 고착되면, 가장 민감하게 반응하는 것이 바로 주식형 ETF입니다. 대표적인 미국 ETF인 S&P500 ETF(SPY)는 어제 -0.0055% 소폭 하락으로 마감했습니다. 연준의 매파적 스탠스와 미·중 무역 리스크가 맞물리며 조정 국면 진입 가능성이 커지고 있습니다.

---

금리 동결, 왜 중요한가?

연준은 여전히 인플레이션 우려를 주시하고 있으며, 급작스러운 금리 인하는 없을 것이라는 시그널을 명확히 했습니다. 이는 단기적으로 주식·고위험 자산에는 불리하게, 채권 ETF나 배당 ETF에는 우호적인 환경이 조성되고 있다는 뜻입니다.

---

지금 주목해야 할 ETF 전략

1. 현금 및 단기 채권 ETF 비중 확대
   • 금리 고정기에는 안정적인 수익이 가능한 현금성 ETF가 유리합니다.
   • 예: SHV, BIL(미국), KOSEF 단기자금 ETF(한국)
2. 배당 ETF 접근 전략
   • 고금리 상태에서 실적 좋은 기업에 투자하는 배당 ETF가 대안입니다.
   • 예: SCHD, VYM, ARIRANG 고배당주 ETF
3. SPY 조정에 따른 매수 기회 분할 접근
   • S&P500 계열 ETF는 하락 시 분할 매수 관점으로 접근 가능

---

환율 흐름도 투자에 중요하다

현재 원·달러 환율은 약 1,394원으로, 일주일 전보다 소폭 하락했습니다. 이는 원화 강세 흐름이 유지되고 있다는 신호이며, 수입 기업에는 긍정적, 수출 기업에는 부담 요인이 될 수 있습니다. 해외 ETF나 미국 주식 투자자라면 환차익·환리스크를 함께 고려해야 할 시점입니다.

---

결론 – 투자자에게 필요한 대응

• 단기: 현금 확보 + 단기 채권 ETF 중심 대응
• 중기: SPY 등 미국 주식형 ETF 분할 접근
• 장기: 무역 리스크 해소 여부에 따라 리밸런싱 고려

하반기 금리 인하에 대한 기대감이 축소되며 시장은 보다 방어적인 포지션을 요구하고 있습니다. 지금은 공격보다 안정적 수익 확보 전략이 중요합니다.